連日來，湖南省組建金芙蓉投資基金的消息引發(fā)熱議、好評如潮。據(jù)9月4日湖南省人民政府新聞發(fā)布會透露，湖南力爭用3年左右時(shí)間，通過“政府+國企+社會”聯(lián)動(dòng)，加快形成約3000億元投資基金規(guī)模，打響“金芙蓉基金”統(tǒng)一品牌。

經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈。黨的二十屆三中全會明確提出，健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本?！敖疖饺赝顿Y基金”是湖南深入學(xué)習(xí)貫徹全會精神，在金融服務(wù)領(lǐng)域打響的第一炮。

金芙蓉投資基金由省長擔(dān)任召集人，湖南省委金融辦、省發(fā)改委、省財(cái)政廳、省國資委、省文資委等部門為成員單位，負(fù)責(zé)研究協(xié)調(diào)基金管理中的政策、計(jì)劃等重大事項(xiàng)。這樣的框架設(shè)計(jì)和力量保障，昭示了基金的行穩(wěn)致遠(yuǎn)和時(shí)代標(biāo)高。

金芙蓉基金是什么？

從定位看，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的耐心資本。

金芙蓉基金錨定“三高四新”美好藍(lán)圖，聚焦省委、省政府重大戰(zhàn)略和決策部署，重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、社會發(fā)展等領(lǐng)域，加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資力度，促進(jìn)全省高質(zhì)量發(fā)展。

科技創(chuàng)新，基礎(chǔ)設(shè)施、社會發(fā)展……無論哪個(gè)領(lǐng)域，都需要資本“慢工出細(xì)活”，都需要資本有足夠的耐心。政府通過金芙蓉基金支持長周期的重大技術(shù)創(chuàng)新和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，能夠有效提升新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

從架構(gòu)看，是有體系、成規(guī)模的基金矩陣。

金芙蓉基金按“1+5+N”架構(gòu)組成，“1”指總基金，即湖南省金芙蓉投資基金。“5”指五大母基金，即產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、社會發(fā)展和其他等五類基金?！癗”指圍繞上述重點(diǎn)領(lǐng)域方向，引導(dǎo)撬動(dòng)社會資本，設(shè)立N只子基金。

“1+5+N”的基金架構(gòu)可謂是母基金發(fā)展的“湖南模式”，成功實(shí)現(xiàn)了“資本招商”與“基金招商”的雙重驅(qū)動(dòng)策略，這一創(chuàng)新舉措不僅有力促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，還深度激發(fā)了科技創(chuàng)新的活力。

從運(yùn)作機(jī)制看，是共享共贏的良好投資生態(tài)。

金芙蓉基金統(tǒng)籌整合省市縣三級財(cái)政及國企基金，以此撬動(dòng)社會資本，通過“政府+國企+社會”的有效聯(lián)動(dòng)，調(diào)動(dòng)社會資本的積極性，共同參與金芙蓉基金建設(shè)，切實(shí)形成投貸聯(lián)動(dòng)、投保聯(lián)動(dòng)、投擔(dān)聯(lián)動(dòng)的大協(xié)作格局。

從投向看，是基金投資質(zhì)效的全面提升。

金芙蓉基金有五大投向：一是產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，重點(diǎn)支持“4×4”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)；二是科技創(chuàng)新，重點(diǎn)支持投早、投小、投長期、投硬科技；三是基礎(chǔ)設(shè)施；四是社會發(fā)展；五是圍繞省重點(diǎn)工程、重大項(xiàng)目，通過“一事一議”設(shè)立重大項(xiàng)目專項(xiàng)基金。

由此可見，通過精準(zhǔn)對接資本與產(chǎn)業(yè)需求，資本與基金的合力不僅為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力，還加速了科技成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用，為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

金芙蓉基金意味著什么？

意味著開啟湖南投資基金發(fā)展的“千億時(shí)代”。

從2017年湖南設(shè)立首個(gè)基金小鎮(zhèn)，到今年5月中旬湖南召開省級政府引導(dǎo)基金生態(tài)大會推介會，到全省各市州基金“跑步入場”，再到今年8月25日省政府第43次常務(wù)會議，原則通過《湖南省“金芙蓉”投資基金總體方案》，確立“總體性安排、開放性設(shè)計(jì)、一致性操作，市場化運(yùn)作、規(guī)范化管理、常態(tài)化風(fēng)控”的思路，統(tǒng)籌整合資源打造湖南“金芙蓉”基金品牌。

湖南推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資動(dòng)作頻仍，正如省長毛偉明在省級政府引導(dǎo)基金生態(tài)大會推介會上所說，產(chǎn)業(yè)與資本“雙向奔赴”，基金偕產(chǎn)業(yè)“兩翼齊飛”。

也正是前面工作的“鋪墊”，才有了今天打造規(guī)模達(dá)3000億元基金規(guī)模的藍(lán)圖。

意味著湖南基金群已形成“航母艦隊(duì)”。

如同海上的航母艦隊(duì)一樣，基金群中也需要有“航空母艦”作為核心，而這就是母基金。

湖南省在母基金方面早有布局：早在2020年，根據(jù)省委、省政府部署和省財(cái)政廳安排，財(cái)信金控發(fā)起設(shè)立總規(guī)模200億元的湖南省新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資引導(dǎo)基金，通過“出資設(shè)立引導(dǎo)母基金+重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目直投”的運(yùn)行模式，分步推進(jìn)、分期設(shè)立多支引導(dǎo)母基金，撬動(dòng)社會資本帶動(dòng)投資和引入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地湖南。

去年12月，湖南省財(cái)政廳印發(fā)《湖南省省級政府引導(dǎo)基金體系改革實(shí)施方案》，提出完善基金體系，采取母子基金兩層架構(gòu)，新設(shè)天使（種子）投資、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)兩支母基金，根據(jù)“成熟一支設(shè)立一支”的原則設(shè)子基金群，同步調(diào)整優(yōu)化存量基金。

截至2023年底，省財(cái)政累計(jì)出資30億元，先后設(shè)立文旅產(chǎn)業(yè)投資、創(chuàng)投引導(dǎo)等12只存量基金和1只新設(shè)產(chǎn)業(yè)母基金，投資項(xiàng)目292個(gè)，投資子基金24只，累計(jì)助力23家企業(yè)上市。

金芙蓉基金的組建就是湖南基金群“航母艦隊(duì)”的精彩亮相。

意味著推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資邏輯的升級。

金芙蓉基金不對單個(gè)子基金或單個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行考核評價(jià)，而是對基金進(jìn)行全生命周期和整體性的監(jiān)督考核。與此同時(shí)，建立完善容虧容錯(cuò)機(jī)制，容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置合理的容虧率，如科技創(chuàng)新類容虧率最高可達(dá)50%。

這是對今年6月19日國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（簡稱“創(chuàng)投17條”），提出的“健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國資創(chuàng)業(yè)投資管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制，探索對國資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按照整個(gè)基金生命周期進(jìn)行考核?！钡姆e極落實(shí)，也是對整個(gè)引導(dǎo)基金行業(yè)的容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制的一種積極引導(dǎo)與帶動(dòng)。

投資邏輯從簡單的短時(shí)間內(nèi)要效益向投資專業(yè)化、市場化方向轉(zhuǎn)變。

金芙蓉基金將會影響什么？

推動(dòng)開辟招商引資新局面。

據(jù)介紹，相比于以往許多政府引導(dǎo)基金1.5倍至3倍的返投倍數(shù)，金芙蓉基金降低返投比例，子基金返投倍數(shù)為1.0-1.2倍，并放寬認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

此外，放寬出資上限，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、科技創(chuàng)新類子基金各級財(cái)政出資比例合計(jì)原則上不超過50%，加上國企出資原則上不超過80%。同時(shí)，完善政府讓利、競爭賽馬等機(jī)制，激勵(lì)投資機(jī)構(gòu)“募得到、投得準(zhǔn)、管得好、退得出”。

湖南這樣的出資條件對于投資者來說十分友好。

再看8月26日湖南發(fā)布的全國省級層面的首份針對招商引資的指導(dǎo)性清單（https://mp.weixin.qq.com/s/PTRhiboOWLAP0HrKwkQZAg點(diǎn)擊此處，閱讀“指點(diǎn)”觀點(diǎn)），在《招商引資正面清單》中就提出，支持開展資本招商，支持設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)投基金，撬動(dòng)社會資本，引導(dǎo)、培育、孵化一批重點(diǎn)招商引資項(xiàng)目落地。吸引更多市場化基金集聚，建立完善各級各類基金聯(lián)動(dòng)機(jī)制，強(qiáng)化“招投聯(lián)動(dòng)”“投貸聯(lián)動(dòng)”“投孵聯(lián)動(dòng)”，形成投資合力。

而此次金芙蓉基金也正是對此的一次正面的、強(qiáng)有力的回應(yīng)，可以預(yù)見，湖南未來在招商引資方面將迎來新一輪的發(fā)展熱潮。

促進(jìn)營商環(huán)境再上新臺階。

與此同時(shí)，湖南也將落實(shí)支持政策。根據(jù)《湖南省人民政府辦公廳關(guān)于支持湘江基金小鎮(zhèn)發(fā)展的若干意見》《湖南省金融發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，對在湖南進(jìn)行注冊并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（中基協(xié)）登記備案的，可根據(jù)政策給予不同比例的獎(jiǎng)補(bǔ)，最高獎(jiǎng)補(bǔ)500萬元。金芙蓉基金運(yùn)營后，將納入政策獎(jiǎng)補(bǔ)范圍。

拓寬民間資本和其他社會資本投資渠道。

當(dāng)前，民間投資占湖南省全口徑投資的64%左右，趨勢總體平穩(wěn)，但在基礎(chǔ)設(shè)施與社會發(fā)展領(lǐng)域占比不高。金芙蓉基金中擬對基礎(chǔ)設(shè)施和社會發(fā)展投資基金采取“母—子基金”兩層架構(gòu)，由省財(cái)政預(yù)算和省屬國有企業(yè)共同出資組建母基金，帶動(dòng)行業(yè)龍頭企業(yè)（包括央企、國企和民營企業(yè)）和有意愿的市州按市場化方式設(shè)立行業(yè)子基金、市州子基金，按程序遴選專業(yè)基金管理人，投資省內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施和社會發(fā)展領(lǐng)域市場化運(yùn)營、具有穩(wěn)定經(jīng)營性收益的重大項(xiàng)目。

暢通金融血脈，強(qiáng)健經(jīng)濟(jì)肌體，芙蓉國里盡朝暉。金芙蓉投資基金作為全國少有的統(tǒng)籌全省資源的體系化基金品牌，對于推動(dòng)湖南高質(zhì)量發(fā)展意義重大、影響深遠(yuǎn)。而今，其勢已發(fā)，其興可待。