重磅！政策利率降了！有實質(zhì)性影響？

今天，備受矚目的今年第一期貸款市場報價利率（LPR）出爐。

LPR“雙降”！

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年1月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

1年LPR下調(diào)10BP，5年LPR下調(diào)5BP。

值得一提的是，這是5年期以上LPR自2020年4月以來的首次下調(diào)。

房貸要降了

各行各業(yè)受影響

LPR的下降影響幾何？具體而言，相比于1年期LPR調(diào)整主要影響流動性貸款（主要是企業(yè)短期流動性貸款和個人短期消費貸款），5年期LPR下調(diào)對降低全社會融資成本的覆蓋面更大。因5年期以上LPR與房貸掛鉤，房地產(chǎn)市場對此高度關(guān)注，其實，該利率是否變化已成為市場重要信號，影響所有行業(yè)。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進指出，以100萬存量房貸測算，月供將會減少30元。 

假設此次下調(diào)至下一個重定價日，LPR不再調(diào)整情況下，個人住房貸款月供會下降多少？以100萬房貸，等額本息償還30年計算，5年期以上LPR每下降5個基點，月供額約減少30元。以2022年1月5年期以上LPR降至4.6％為例，100萬房貸的月供就從5156.37元減少至5126.44元。

金融監(jiān)管研究院院長孫海波分析，降息之后貸款的企業(yè)和居民將受益：假如房貸利率是LPR+30bps，降息前300萬元房貸30年等額本息還款總額約576.47萬，那么此次降息5bps后還款總額約573.18萬（節(jié)約利息支出3.3萬）。

資料圖 中國經(jīng)濟網(wǎng) 彭金美 攝

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2021年末人民幣貸款余額192.69萬億元，2021年全年人民幣貸款增加19.95萬億元。分部門看，住戶貸款增加7.92萬億元，其中，短期貸款增加1.84萬億元，中長期貸款增加6.08萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加12.02萬億元，其中，短期貸款增加9468億元，中長期貸款增加9.23萬億元。

20萬億的人民幣貸款新增，如果調(diào)低5BP，那么就可以節(jié)省利息100億，如果考慮總貸款余額190萬億，則可以節(jié)省利率近2000億。考慮到當下困境中的房地產(chǎn)市場，降息的好處是顯而易見的。降息對整體信貸市場有巨大提振作用。

調(diào)降政策利率發(fā)力穩(wěn)增長 

1月18日，在2021年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰介紹，1月17日開展了7000億元1年期中期借貸便利操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作，增加流動性供給，提前對沖1月份稅期高峰、政府債券加快發(fā)行、春節(jié)前現(xiàn)金投放等短期因素的影響，保持流動性合理充裕，推動中期借貸便利和公開市場逆回購中標利率，均下降了10個基點。其中，1年期中期借貸便利中標利率從2.95%下降到2.85%，7天期公開市場逆回購操作中標利率從2.20%下降到2.10%。

 

孫國峰表示，今年以來，人民銀行強化跨周期調(diào)節(jié)，加大流動性投放力度，推動1月17日1年期中期借貸便利和7天期公開市場操作利率均下降了10個基點，貨幣市場和債券市場利率也相應下行，LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本、風險溢價和市場供求等因素，LPR會及時充分反映市場利率變化，引導企業(yè)貸款利率下行，有力推動降低企業(yè)綜合融資成本。

這是自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和4月調(diào)降1年期MLF利率后首次降低政策利率。

業(yè)內(nèi)人士認為，在去年12月1年期貸款市場報價利率（LPR）報價下降5個基點之后，雖然市場對降低政策利率的呼聲仍然較高，但此次超額續(xù)做MLF和逆回購，并降息10個基點超出市場預期。這一方面旨在平滑春節(jié)流動性，另一方面釋放出貨幣政策逆周期調(diào)控靠前發(fā)力信號。

“從過去看，在1年期LPR下降后的次月，再進行降息繼續(xù)引導LPR下降的情況并不多見，即使在2020年疫情之中，兩次LPR下降之間也至少存在1個月的時間間隔?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示，對于本次降息，一方面，由于我國經(jīng)濟下行壓力仍然較大，政策需求較為急迫；另一方面，本次降息10個基點，與疫情初期第一次降息等幅，力度不算小，是加大逆周期調(diào)節(jié)的體現(xiàn)。

來源：綜合經(jīng)濟日報、中國基金報、國新辦新聞發(fā)布會、中國人民銀行

責編：唐錦玲

來源：冷水江市融媒體中心